西本要闻

[库存看市场]库存持续减少,钢价波动向上

2022年08月06日07:36   来源:西本资讯
摘要:从行情走势看,全国各地表现相似:在北方,成交有所好转,钢厂依然强势;在南方,期货影响情绪,冲高之后休整;南北市场相互影响,价格反弹不是一蹴而就。总体来看,原料稳中偏强,成本重心上移;供需重新博弈,大涨也有阻力。

本周(81日—85日),西本钢材指数收在4340/吨,周环比上行60/吨。西本资讯监测的数据显示,截止85日,全国69个主要市场25mm规格三级螺纹钢平均价格为4379/吨,周环比上涨80/吨;高线HPB300φ6.5mm为4648/吨,周环比上涨73/吨。

本期,全国各地市场建筑钢材价格先扬后抑:其中,北方钢厂推涨,市场涨幅收窄;南方需求平缓,价格震荡抬升。本周西本钢材指数上调,成本指数回落,显示钢厂动态利润空间再次扩张;本周螺纹钢期货波动频繁,对现货市场有引导作用。(下图为红色线条为钢材指数,蓝色线条为成本指数)

期货方面,本周黑色系主力合约大幅起落:铁矿主力换月,焦炭稳步抬高,热卷和螺纹区间震荡。其中,热卷2210合约周五夜盘收在4084元,较上周五夜盘4068元,上涨16元/吨;螺纹钢2210合约周五夜盘收在4125元/吨,较上周五夜盘4103元,上涨22元/吨;从全周走势情况看,原料端(铁矿石和焦炭)上行试探,成材端(热卷和螺纹)跟涨追跌。

回首本期,消息面相对中性,原料价格涨跌互现,螺纹现货曲线上行,当前行业面出现什么变化?后期钢价走势如何?一起看看西本资讯监控到的相关库存数据,再具体分析。

一、上海市场分析

据西本资讯监测库存数据显示:截至84日,沪市螺纹钢库存总量为53.05万吨,较上周减少2.83万吨,减幅为5.06%(见下图);目前库存量较上年同期(85日的52.41万吨)增加0.64万吨,增幅为1.22%。沪市螺纹钢库存连续七周下降,主要原因是本地需求继续恢复,且资源向周边分流。

本期,西本资讯监测的沪市线螺周终端采购量为1.08万吨,环比增加5.88%(见下图);本周上海高温影响施工,终端日均采购量增幅有限。对比历史数据,本周沪市线螺周终端采购量约为去年同期七成水平

本期西本钢材指数上涨,市场价格震荡提高:周一,大幅拉高;周二,涨势放缓;周三,稳中见跌;周四,盘中下行;周五,跌后回涨。当下上海市场现状是:社会库存继续下降,需求恢复速度较慢;商家希望拉高出货期货左右各方情绪。目前市场行情处于稳固”状态,预计下周西本钢材指数易涨难跌

二、库存总结分析

本期全国35个主要市场样本仓库钢材总库存量为1276.51万吨,较上周减少47.23万吨,减幅为3.57%。主要钢材品种中,螺纹钢库存量为605.02万吨,环比上周减少38.27万吨,减幅为5.95%;线盘总库存量为132.24万吨,环比上周减少3.67万吨,减幅为2.7%;热轧卷板库存量为277.74万吨,环比上周减少3.24万吨,减幅为1.15%;冷轧卷板库存量为139.85万吨,环比上周减少1.18万吨,减幅为0.84%;中厚板库存量为121.66吨,环比上周减少0.87万吨,减幅为0.71%。

据西本资讯历史数据,当前库存总量较上年同期(2021年8月5日的1529.6吨)减少253.09万吨,减幅为16.55%。分品种看,本期五大品种库存全部下降。(见下图)

本期社会库存连续第七周回落,虽然部分钢厂复产厂区库存没有同步回升

本周,华东区域建筑钢价格继续走高山东市场涨幅较小外其它市场涨幅接近;目前安徽、江苏和浙江市场价格最高,山东市场价格较低。截至周五,以各地西本优质品为参照物,华东市场螺纹钢主流价格区间在4000-4300元/吨,环比上周五调高50元/吨。

本期,影响市场走势的行业资讯主要有(以时间先后排序):

交通投资下半年将高位运行

今年上半年,交通运输部按照党中央、国务院决策部署,坚持适度超前,加强交通基础设施和现代物流体系建设,投资继续保持高位运行,完成交通固定资产投资超过1.6万亿元,同比增长6.7%。其中,公路完成投资12704亿元,同比增长9.7%;水路完成投资739亿元,同比增长4.7%。

7月官方制造业PMI为49%

中国7月官方制造业PMI 49,预期50.4,前值50.2。中国7月综合PMI 52.5,前值54.1。中国7月非制造业PMI 53.8,预期53.8,前值54.7。国家统计局:7月份,制造业采购经理指数为49.0%,比上月下降1.2个百分点,位于临界点以下;非制造业商务活动指数和综合PMI产出指数分别为53.8%和52.5%,比上月下降0.9和1.6个百分点,连续两个月位于扩张区间。总体上看,我国经济景气水平有所回落,恢复基础尚需稳固。

国家统计局:价格指数明显回落

受石油、煤炭、铁矿石等国际大宗商品价格波动等因素影响,主要原材料购进价格指数和出厂价格指数分别为40.4%和40.1%,比上月下降11.6和6.2个百分点。其中,黑色金属冶炼及压延加工业两个价格指数在调查行业中最低,原材料采购价格和产品出厂价格显著回落。由于价格水平大幅波动,部分企业观望情绪加重,采购意愿减弱,本月采购量指数为48.9%,比上月下降2.2个百分点。

国家统计局:建筑业扩张加快

建筑业商务活动指数为59.2%,高于上月2.6个百分点,建筑业生产活动有所加快。从行业情况看,土木工程建筑业商务活动指数、新订单指数和从业人员指数分别为58.1%、51.8%和51.9%,比上月上升0.2、1.6和1.0个百分点,表明基础设施项目建设加快推进,市场需求有所回升,企业用工继续增加,行业有望保持平稳增长。

7月中国汽车经销商库存预警指数为54.4%

中国汽车流通协会发布的最新一期“中国汽车经销商库存预警指数调查”VIA(Vehicle Inventory Alert Index)显示,2022年7月中国汽车经销商库存预警指数为54.4%,同比上升2.1个百分点,环比上升4.9百分点,库存预警指数位于荣枯线之上。综合预计,8月汽车市场好于上年同期。

7月份钢铁行业PMI为33.0%

据中物联钢铁物流专业委员会调查、发布的钢铁行业PMI数据,2022年7月份为33.0%,环比下降3.2个百分点,钢铁行业运行持续低迷。主要分项指数中,7月份生产指数为26.1%,环比下降8.0个百分点;新订单指数为25.9%,与上月持平,连续两个月位于30%以下;7月购进价格指数为24.6%,环比下降5.1个百分点,连续3个月呈现环比下降态势;产成品库存指数为33.0%,环比下降15.0个百分点;原材料库存指数为28.20%,环比下降8.7个百分点;新出口订单指数为39.4%,较上月下降7.7个百分点。

人民银行召开2022年下半年工作会议

会议要求,保持货币信贷平稳适度增长。综合运用多种货币政策工具,保持流动性合理充裕。引导金融机构增加对实体经济的贷款投放,保持贷款持续平稳增长。引导实际贷款利率稳中有降。保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。用好政策性开发性金融工具,重点发力支持基础设施领域建设。加大金融支持民营小微企业等重点领域力度。

7月地方债发行逾4000亿元

据公开数据显示,7月地方债共计发行4063亿元。为了稳增长,今年全年4.37万亿元新增债(限额)发行节奏明显前置,基本在上半年发完。1至7月,剔除中小银行专项债后,新增地方债共发行41213亿元,其中新增一般债发行6784亿元,完成94.2%;新增专项债发行34540亿元,基本发行完毕。

乘联会:7月乘用车市场零售176.8万辆

7月25—31日,乘用车市场零售61.3万辆,同比增长14%,环比上周增长44%,较上月同期下降21%;乘用车批发87.8万辆,同比增长53%,环比上周增长85%,较上月同期下降11%。初步统计,7月1—31日,乘用车市场零售176.8万辆,同比去年增长17%,环比上月下降9%;全国乘用车厂商批发211.9万辆,同比去年增长40%,环比上月下降3%。

中钢协:7月下旬重点钢企粗钢日均产量189.02万吨

中钢协:2022年7月下旬,重点统计钢铁企业共生产粗钢2079.20万吨、生铁1930.19万吨、钢材2076.81万吨。其中,粗钢日产189.02万吨,环比下降7.25%;生铁日产175.47万吨,环比下降7.72%;钢材日产188.80万吨,环比下降5.35%。截至7月下旬,重点统计钢铁企业钢材库存量1659.66万吨,比上一旬减少243.47万吨、降低12.79%;比上月底(即上月同旬)减少35.20万吨、降低2.08%;比年初增加529.97万吨、增长了46.91%;比去年同期增加278.30万吨、增长20.15%。

本周,宏观面消息维持中性,主要体现在:1、经济恢复基础尚需稳固,7月制造业PMI低于预期;2、央行召开下半年工作会议,强调保持货币信贷平稳适度增长;3、前7月地方债发行规模近6万亿,新增债发行节奏明显前置;4、国际大宗商品价格波动,价格指数明显回落;5、基础设施项目建设推进,建筑业生产活动有所加快;6、加强交通基础设施建设,交通投资继续保持高位运行;7、7月乘用车销售放缓,经销商库存预警指数回升

从本周宏观动向看,虽然经济运行缺少亮点,但政策面的扶持还在继续,具体措施有:综合运用多种货币政策工具,保持流动性合理充裕加快已下达专项债券发行使用进度支持基础设施领域建设。——可以预计的是,后期基建和水利投资会有更好表现。

从行业面看,今年1-5月粗钢产量呈逐月递增态势,6月首次环比下降;据中物联钢铁物流专业委员会发布的钢铁PMI数据,7月份为33%,连续两个月下滑;在钢铁行业呈现供需双弱运行的同时,分项指标中,新订单指数止跌,原料价格和企业库存均有明显下降,这些都意味着后期行业景气度有望修复。另据中钢协数据,7月下旬重点钢企粗钢、生铁和钢材日均产量全面下滑,企业库存环比上一旬和同比上月底都有减少;表明钢厂“压产”和“降库”在同步进行,也为后期“轻装上阵”创造了有利条件。因此,钢价能否继续走高,将取决于供需两端修复的进度。

回首本周,期螺剧烈起伏,现货消化涨幅,厂家有意推高,销量仍待提升。从行情走势看,全国各地表现相似:在北方,成交有所好转,钢厂依然强势;在南方,期货影响情绪,冲高之后休整;南北市场相互影响,价格反弹不是一蹴而就。总体来看,原料稳中偏强,成本重心上移;供需重新博弈,大涨也有阻力

期货有待突破,现货涨势放缓,供应有所改善,需求回升缓慢,这是本周市场的主要特色;接下来,预计终端需求增幅有限,投机需求不会盲目,资本市场上下试探,现货仍有抬升空间。可以看到,当前市场行情处于“休整”阶段:钢厂拉涨跟跌,商家情绪摇摆,销量需要提升,涨幅受到抑制。

对于上海地区而言,市场现状是:心态并不稳定,商家拉高出货,需求仍待恢复。当前的利好因素是:进货成本提升,库存持续下降,需求环比小增;利空因素主要有:部分钢厂复产,期货频繁上下,高温还将继续。笔者以为,本周钢价震荡上涨,主要是受到厂家的推动,资本市场的起落左右了节奏,实际成交量牵制了上涨的高度。预计下周市场价格区间向上,需要关注的是:钢厂的态度,期货的高度,需求的力度。[文]西本新干线特邀评论员希玛拉亚峰

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